Экономика > Мнения

grominfo.eu

Стратегия Тимошенко для НБУ грозит двукратной девальвацией

Суббота, 15.12.2018 15:00
E-mail Печать PDF
Новости и события в Украине и зарубежом. Политика, экономика, общество, культура, спорт, наука, образование, технологии Цена "новой стратегии" для Украины может оказаться слишком высокой

Юлия Тимошенко заявила о новой стратегии для Национального банка, которая включает возврат НБУ из-под "внешнего управления" в "систему управления Украины", стабильный валютный курс и "правильную систему кредитования".

По словам Тимошенко, такой подход позволит решить немало проблем, включая низкие зарплаты и недостаток доступного жилья для молодежи.

По сути, "новая стратегия" Тимошенко означает восстановление политического влияния/контроля над НБУ, фиксацию обменного курса и стимулирование экономики за счет низких процентных ставок, то есть "печатания денег".

Вместо обещанного решения проблем рядовых граждан, заявленная стратегия решит проблемы политиков, пришедших к власти. В то же время бизнес и население с большой долей вероятности пострадают от очередного экономического кризиса.

Независимость центрального банка — одно из немногих достижений Украины после Революции Достоинства. Свободный от политического вмешательства центробанк может сосредоточиться на непопулярных, но важных шагах, которые делают экономику менее уязвимой к внешним шокам и выводят ее на путь устойчивого экономического роста.

И Нацбанк за последние четыре года сделал немало таких шагов, хотя общество может не до конца осознавать их полезность и важность.

Очистка банковской системы от недееспособных банков, усиление банковского надзора, переход к гибкому валютному курсу и режиму таргетирования инфляции — это структурные изменения, которые делают украинскую экономику сильнее и устойчивее.

В то же время центробанки, находящиеся под политическим контролем, делают не то, что хорошо для экономики, а то, что выгодно политикам для переизбрания на следующий срок.

Например, необоснованно снижают процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост, или же проводят "таргетированную эмиссию", чтобы поддержать дешевыми кредитами отдельные предприятия или сектора, как правило, контролируемые приближенными к власти людьми.

При этом фиксация валютного курса позволяет скрыть дисбалансы, накапливающиеся в экономике, и создать иллюзию финансовой стабильности.

На самом деле, предложенная Юлией Тимошенко "новая стратегия" не является такой уж новой. Оценить ее последствия можно обратившись к недалекому прошлому.

В 2010-2013 годах команда Виктора Януковича проводила политику очень похожую на ту, которую предлагает Тимошенко. Валютный курс гривни был привязан к доллару США, НБУ постепенно снижал (и так невысокую) учетную ставку, доведя ее до 6,5% к середине 2013 года. При этом проводилась излишне мягкая бюджетная политика: широкий дефицит бюджета (с учетом рекапитализации Нафтогаза) достигал 7% ВВП.

В результате, всего за два года резервы НБУ сократились с 6 месяцев импорта в 2010 году до критического уровня в 3 месяца в конце 2012 года.



Удерживать экономику от кризиса в течение 2013 года команде Януковича удавалось только благодаря благоприятным мировым финансовым рынкам, заигрываниям с МВФ и печально известному пакету финансовой "помощи" от России в обмен на отказ от европейской интеграции.

Сейчас у экономики Украины намного меньший запас прочности, чем в 2010 году, а глобальные финансовые рынки переживают не лучшие времена из-за торговой войны между США и Китаем и из-за ожиданий рецессии в мировой экономике в ближайшие два года.

В то же время золотовалютные резервы НБУ составляют $18 млрд, еле дотягивая до критического порога безопасности в три месяца импорта. Это ровно в два раза меньше, чем в 2010 году. Государственный долг превышает отметку 60% от ВВП по сравнению с 40% в 2010 году. Кредитный рейтинг Украины находится на уровне ССС/B-, что на несколько позиций ниже, чем в 2010-2013 годах.

При этом остаётся высокой нагрузка выплат по внешним долгам. В следующие два года правительству и НБУ нужно заплатить внешним кредиторам почти $12 млрд, то есть две трети сегодняшних золотовалютных резервов.

Более половины этой суммы — выплаты по кредитам от международных организаций и государств-партнеров Украины, включая США и ЕС. Это непростой вызов, но с ним можно справиться, оставаясь на пути реформ и проводя консервативную политику, как денежную, так и бюджетную.

Уход в сторону от этого пути приведет к окончательной потере доверия как частных иностранных инвесторов, так и западных партнеров Украины.

Примеры Турции и Аргентины в средине этого года продемонстрировали, что потеря доверия иностранных инвесторов может спровоцировать валютный кризис и рецессию даже в более устойчивых экономиках, чем Украина. В середине года турецкая лира и аргентинское песо потеряли половину своей стоимости, хотя обе страны имеют кредитный рейтинг на несколько позиций выше, чем Украина.

Перспективы экономического роста в обеих странах также резко ухудшились. В апреле этого года МВФ прогнозировал, что в ближайшие два года экономика Турции будет расти на 4,0-4,4% в год, а экономика Аргентины — на 2-3%.

Сейчас, по ожиданиям экспертов Фонда, рост в Турции замедлится практически до нуля в 2020 года, а в Аргентине уже в следующем году наступит рецессия.

В отличие от Турции и Аргентины, Украина имеет не только более слабую экономику, но еще и недоброго соседа, который не упустит возможность воспользоваться кризисной ситуацией.

В результате, цена "новой стратегии" для Украины может оказаться слишком высокой.

Томаш Фиала, НВ
Tags:     Нацбанк      Юлия Тимошенко      Кризис

  • 18-10-19 -
    Потребнастроения украинцев снова улучшились

  • 18-10-19 -
    Тимошенко заявила об "антиукраинском шабаше" в комитете Рады по энергетике

  • 17-10-19 -
    Без хамства и унижений, но с увольнениями: что у Зеленского придумали с новым Трудовым кодексом

  • 16-10-19 -
    Если нелегальный игорный бизнес останется, то мы зря пришли к власти, - Гетманцев

  • 15-10-19 -
    Вопросов больше, чем ответов: что задумали в Украине с отменой трудовых книжек

  • 15-10-19 -
    Платформа Бойко требует снизить тарифы на газ и отопление за счет прямого газового контракта с Россией

  • 15-10-19 -
    Мировая экономика вошла в период синхронизированного застоя – Financial Times

  • 15-10-19 -
    Дежавю государственного бюджета-2020

  • 15-10-19 -
    Желаемое качество налоговой системы любой страны в современном мире — ее простота — эксперты

  • 12-10-19 -
    Нафтогаз уверен, что жалобу Газпрома отклонят

  • 11-10-19 -
    Это даже не бюджет выживания, это бюджет уничтожения, - Дейнеко о бюджете Госпогранслужбы на 2020 год

  • 11-10-19 -
    Политикам стоит смелее высказываться о негативном эффекте импорта электроэнергии из России, – Карасев

  • 10-10-19 -
    Минюст объяснил исчезновение данных из Единого реестра юрлиц

  • 08-10-19 -
    "Северный поток-2" увеличит влияние РФ на внешнюю политику ЕС – американский министр

  • 07-10-19 -
    Нью-Васюки Гончарука

  • 04-10-19 -
    Большинство украинцев недовольны своей зарплатой

  • 01-10-19 -
    Создание Долгового агентства Украины является преждевременным и контрпродуктивным — эксперт

  • 01-10-19 -
    Почему цены в Украине не падают вслед за долларом

  • 28-09-19 -
    Мы сделали все, чтобы спасти страну от фискальной пропасти и дефолта — Наталья Яресько

  • 27-09-19 -
    Последствия законопроекта № 1210 для экономики будут сравнимы с кризисом 2008 года, - эксперт

  • 27-09-19 -
    Цены на газ: сможет ли новая власть добиться снижения тарифов

  • 26-09-19 -
    Медведчук заявил, что без экономического роста снизить уровень бедности в Украине невозможно

  • 26-09-19 -
    Этому дам, этому не дам: как в Украине собрались продавать сельхозземли

  • 25-09-19 -
    И снова суд по ПриватБанку: чего хочет Коломойский и чем это грозит Украине

  • 23-09-19 -
    Для запуска рынка земли необходимо принять около десяти законопроектов

  • 21-09-19 -
    Оржель не исключил прямых поставок газа из России на рыночных условиях

  • 20-09-19 -
    Аналитики оценили влияние вложений физлиц в гособлигации на курс доллара

  • 20-09-19 -
    Стефанчук оценил проект Бюджета-2020

  • 20-09-19 -
    Оржель оценил перспективы неподписания контракта с РФ по транзиту газа

  • 17-09-19 -
    Хотят ли русские земли: какие риски для нацбезопас­ности несет земельная реформа

  • 16-09-19 -
    Эксперт называет условия для внедрения рынка земли

  • 14-09-19 -
    Гончарук рассказал про особенности госбюджета-2020

  • 12-09-19 -
    Эксперт назвал бессмысленной концепцию налогообложения в законопроекте №1210

  • 11-09-19 -
    ГРС предупредила о последствиях принятия законопроекта №1210

  • 10-09-19 -
    Половина землевладельцев поддерживают право на продажу земли — соцопрос

  • 09-09-19 -
    Голик: Украина пока теряет дорог больше, чем вводит в эксплуатацию

  • 06-09-19 -
    Госфинмониторинг получил важную международную награду: вернули в Украину $1,5 млрд

  • 04-09-19 -
    Чем украинцам запомнилась Гонтарева: модные валенки и неудачная попытка купить доллары

  • 03-09-19 -
    Украина должна создать условия, чтобы при открытии рынка у фермеров была возможность купить земельный участок, - Гончарук

  • 02-09-19 -
    Роттердамские цветочки и рыночные ягодки

  • 30-08-19 -
    Коломойский об экономике: Мы не просто достигли дна - мы его пробиваем. Нас может ожидать жесткое валютное регулирование и полное ограничение импорта

  • 28-08-19 -
    Для спасения Украины необходима национализация государствообразующих предприятий - Коломойский

  • 27-08-19 -
    Новые тарифы "Урзализныци" за пользования вагонами негативно скажутся на экономике Украины - глава зерновой ассоциации

  • 23-08-19 -
    Полумертвый автопром в Украине: есть ли шанс на возрождение

  • 23-08-19 -
    Закупка угля по "Роттердам+" сейчас является самым дешевым вариантом, - экс-глава НКРЭКУ

  • 21-08-19 -
    Плата за щедрость: хватит ли новой власти денег для расчета с пенсионерами

  • 20-08-19 -
    В "Нафтогазе" прокомментировали сообщения росСМИ о "долге перед Газпромом"

  • 19-08-19 -
    РосСМИ: Украина - один из трех крупнейших должников России

  • 17-08-19 -
    Что такое авторское право? Как оно работает в Украине

  • 14-08-19 -
    Если сделать доллар национальной валютой, то украинскую экономику ждет коллапс - СМИ

  • 13-08-19 -
    Аттракцион невиданной щедрости: кто получит право на субсидии

  • 12-08-19 -
    Есть земля, продать нельзя: готова ли Украина к открытому рынку

  • 12-08-19 -
    Пышный куш: как и почему с нарушениями переназначили главу "Ощадбанка"

  • 09-08-19 -
    КУДА-ТО ИСЧЕЗЛИ АЭРОПОРТЫ, ПОРТЫ И ТЫСЯЧИ КИЛОМЕТРОВ ДОРОГ: ОМЕЛЯН ПРОКОММЕНТИРОВАЛ ЗАЯВЛЕНИЯ ЗЕЛЕНСКОГО В СТАМБУЛЕ

  • 07-08-19 -
    Банковские счета переводят на международный стандарт: что это изменит

  • 31-07-19 -
    Капитализм должен измениться или он погибнет. Почему так считают самые богатые люди мира?

  • 25-07-19 -
    Что-то пошло не так: у Зеленского сделали новое заявление про $4000 для учителей. Видео

  • 20-07-19 -
    Эпоха "дешевых" денег и "дорогих" последствий

  • 19-07-19 -
    НБУ об идее Гройсмана повысить зарплаты учителям: Придется сокращать другие расходы

  • 17-07-19 -
    Мининфраструктуры предлагает сделать некоторые мосты платными

  • 17-07-19 -
    Часть подаренного Украине Западом оборудования пылится в океанских контейнерах, - министр обороны Канады Саджан

  • 15-07-19 -
    Смешко призвал Зеленского расследовать создание Порошенко Нацкомиссии по тарифам

  • 14-07-19 -
    Доходы бедных и богатых в Украине отличаются в десятки раз, - эксперты

  • 10-07-19 -
    Глава Счетной палаты Валерий Пацкан: Мы не знаем, сколько у нас вынужденно переселенных лиц

  • 08-07-19 -
    Война мешает Украине расти и развиваться: это правда? Фактчекинг на примере Израиля

  • 04-07-19 -
    "Нафтогаз України": Нужно готовиться к полному прекращению транзита российского газа

  • 03-07-19 -
    Нужны ли Украине иностранные рабочие? Они могут чем-то помочь нашей экономике?

  • 03-07-19 -
    Торговать по-русски: стоит ли Украине рассчитывать на транзит товаров через РФ

  • 02-07-19 -
    Гройсман: Новый рынок электроэнергии похоронил формулу Роттердам+

  • 21-06-19 -
    Глобализация побеждает или проигрывает? Что беспокоит экспертов?

  • 21-06-19 -
    Минимальная достойная зарплата – это сколько? Чем она отличается от просто минимальной? Кто ее получает?

  • 18-06-19 -
    Зеленский надеется на новый транзитный договор "без выкручивания рук"

  • 18-06-19 -
    "Газпром" исключил транзитный контракт с Украиной на европейских условиях

  • 13-06-19 -
    Трудовая миграция: сколько украинцев покидает страну

  • 11-06-19 -
    В НБУ ожидают не более одного транша МВФ до конца года

  • 11-06-19 -
    Шоковая терапия. Сможет ли Трамп усмирить Китай

  • 05-06-19 -
    Минфин о госдолге: Первый пиковый месяц пройден

  • 01-06-19 -
    Секретарь СНБО предупредил о проблемах из-за запрета РФ поставок топлива

  • 31-05-19 -
    Нацбанк: Иском против НБУ Коломойский пытается сорвать суды о конфискации его имущества в Швейцарии

  • 29-05-19 -
    Украина оказалась в "гибридной" ситуации из-за цен на газ: названы серьезные проблемы
  •