Экономика > Мнения

grominfo.eu

Сможет ли Украина прожить без МВФ

Среда, 22.05.2019 12:42
E-mail Печать PDF
Новости и события в Украине и зарубежом. Политика, экономика, общество, культура, спорт, наука, образование, технологии Мой ответ: сможет, но недолго, и при условии, что в мировой экономике будет +/- спокойно

МВФ остается критически важен для Украины, в первую очередь, как двигатель реформ, и сигнал для международного сообщества. Вторая не менее важная причина — наполнение бюджета.

Хотя МВФ не кредитует украинский бюджет, наличие программы с Фондом позволяет Украине снизить стоимость внешнего долга и привлечь необходимые суммы для финансирования бюджета.

Ведь именно здесь, в бюджете, сосредоточены наибольшие вызовы. В мае-декабре этого года из бюджета нужно выплатить $ 3,4 млрд по внешним кредитам (основная сумма и проценты). В следующем году — еще $ 5,4 млрд. Кроме того, нужно финансировать дефицит бюджета, а это около $ 3 млрд ежегодно, и выплачивать внутренние долги.

Подчеркиваю, что все эти платежи являются частью публичных финансов. То есть их должно проводить правительство со своих счетов. Золотовалютные Резервы НБУ правительств использовать не может и не должно, разве что для обмена гривны на иностранную валюту (если эта гривна есть).

Из позитивных новостей, на счетах правительства и местных бюджетов к концу апреля скопилась немалая сумма, которую можно использовать на текущие нужды (disposable leftovers). По моим оценкам — около $ 3,2 млрд в гривне и валюте.

Откуда взялись эти деньги. Во-первых, в конце апреля Нацбанк перечислил часть прибыли за прошлый год ($ 1,7 млрд). Во-вторых, нерезиденты активно покупают украинские гос облигации (ОВГЗ). За январь-апрель иностранцы увеличили свои вложения в гривневые ОВГЗ на $ 1,1 млрд в эквиваленте.

На сколько хватит подушки ликвидности правительства. По моим оценкам, накопленных средств правительства должно быть достаточно, чтобы провести все выплаты по внешним долгам до ноября. Точный ответ будет зависит от нескольких важных факторов, в том числе от динамики бюджета и спроса на гос. облигации со стороны внутренних инвесторов.

В любом случае, подушки ликвидности вряд ли хватит до конца года. В декабре формируется практически весь годовой дефицит бюджета. Для его финансирования нужно будет около $ 3 млрд в эквиваленте (при условии, что внутренние долги удастся рефинансировать). Привлечь такие суммы у внутренних кредиторов — нереально.

Единственный источник — внешнее финансирование.

И вот тут мы возвращаемся к необходимости МВФ. Сейчас внешние кредиторы позитивно настроены по отношению к Украине, несмотря на растущую уверенность, что текущая программа с МВФ уже практически завершилась досрочно. Причина — благоприятные внешние рынки и понимание, что у Украины есть небольшая подушка ликвидности. Но этого умеренного оптимизма вряд ли наберется на $ 3 млрд необходимых нам в декабре, не говоря уже о потребностях во внешнем финансировании в следующем году.

Оптимизм внешних кредиторов будет потихоньку иссякать, по мере того как будет таять подушка ликвидности. Чтобы избежать проблем с бюджетом и волнений на валютном рынке, соглашение с МВФ о новой программе должно быть достигнуто октябре, в крайнем случае в ноябре.

Елена Белан
главный экономист Dragon Capital, член Редакционной коллегии VoxUkraine. НВ
Tags:     МВФ      без МВФ      Украина      банк      деньги

  • 16-10-19 -
    Если нелегальный игорный бизнес останется, то мы зря пришли к власти, - Гетманцев

  • 15-10-19 -
    Вопросов больше, чем ответов: что задумали в Украине с отменой трудовых книжек

  • 15-10-19 -
    Платформа Бойко требует снизить тарифы на газ и отопление за счет прямого газового контракта с Россией

  • 15-10-19 -
    Мировая экономика вошла в период синхронизированного застоя – Financial Times

  • 15-10-19 -
    Дежавю государственного бюджета-2020

  • 15-10-19 -
    Желаемое качество налоговой системы любой страны в современном мире — ее простота — эксперты

  • 12-10-19 -
    Нафтогаз уверен, что жалобу Газпрома отклонят

  • 11-10-19 -
    Это даже не бюджет выживания, это бюджет уничтожения, - Дейнеко о бюджете Госпогранслужбы на 2020 год

  • 11-10-19 -
    Политикам стоит смелее высказываться о негативном эффекте импорта электроэнергии из России, – Карасев

  • 10-10-19 -
    Минюст объяснил исчезновение данных из Единого реестра юрлиц

  • 08-10-19 -
    "Северный поток-2" увеличит влияние РФ на внешнюю политику ЕС – американский министр

  • 07-10-19 -
    Нью-Васюки Гончарука

  • 04-10-19 -
    Большинство украинцев недовольны своей зарплатой

  • 01-10-19 -
    Создание Долгового агентства Украины является преждевременным и контрпродуктивным — эксперт

  • 01-10-19 -
    Почему цены в Украине не падают вслед за долларом

  • 28-09-19 -
    Мы сделали все, чтобы спасти страну от фискальной пропасти и дефолта — Наталья Яресько

  • 27-09-19 -
    Последствия законопроекта № 1210 для экономики будут сравнимы с кризисом 2008 года, - эксперт

  • 27-09-19 -
    Цены на газ: сможет ли новая власть добиться снижения тарифов

  • 26-09-19 -
    Медведчук заявил, что без экономического роста снизить уровень бедности в Украине невозможно

  • 26-09-19 -
    Этому дам, этому не дам: как в Украине собрались продавать сельхозземли

  • 25-09-19 -
    И снова суд по ПриватБанку: чего хочет Коломойский и чем это грозит Украине

  • 23-09-19 -
    Для запуска рынка земли необходимо принять около десяти законопроектов

  • 21-09-19 -
    Оржель не исключил прямых поставок газа из России на рыночных условиях

  • 20-09-19 -
    Аналитики оценили влияние вложений физлиц в гособлигации на курс доллара

  • 20-09-19 -
    Стефанчук оценил проект Бюджета-2020

  • 20-09-19 -
    Оржель оценил перспективы неподписания контракта с РФ по транзиту газа

  • 17-09-19 -
    Хотят ли русские земли: какие риски для нацбезопас­ности несет земельная реформа

  • 16-09-19 -
    Эксперт называет условия для внедрения рынка земли

  • 14-09-19 -
    Гончарук рассказал про особенности госбюджета-2020

  • 12-09-19 -
    Эксперт назвал бессмысленной концепцию налогообложения в законопроекте №1210

  • 11-09-19 -
    ГРС предупредила о последствиях принятия законопроекта №1210

  • 10-09-19 -
    Половина землевладельцев поддерживают право на продажу земли — соцопрос

  • 09-09-19 -
    Голик: Украина пока теряет дорог больше, чем вводит в эксплуатацию

  • 06-09-19 -
    Госфинмониторинг получил важную международную награду: вернули в Украину $1,5 млрд

  • 04-09-19 -
    Чем украинцам запомнилась Гонтарева: модные валенки и неудачная попытка купить доллары

  • 03-09-19 -
    Украина должна создать условия, чтобы при открытии рынка у фермеров была возможность купить земельный участок, - Гончарук

  • 02-09-19 -
    Роттердамские цветочки и рыночные ягодки

  • 30-08-19 -
    Коломойский об экономике: Мы не просто достигли дна - мы его пробиваем. Нас может ожидать жесткое валютное регулирование и полное ограничение импорта

  • 28-08-19 -
    Для спасения Украины необходима национализация государствообразующих предприятий - Коломойский

  • 27-08-19 -
    Новые тарифы "Урзализныци" за пользования вагонами негативно скажутся на экономике Украины - глава зерновой ассоциации

  • 23-08-19 -
    Полумертвый автопром в Украине: есть ли шанс на возрождение

  • 23-08-19 -
    Закупка угля по "Роттердам+" сейчас является самым дешевым вариантом, - экс-глава НКРЭКУ

  • 21-08-19 -
    Плата за щедрость: хватит ли новой власти денег для расчета с пенсионерами

  • 20-08-19 -
    В "Нафтогазе" прокомментировали сообщения росСМИ о "долге перед Газпромом"

  • 19-08-19 -
    РосСМИ: Украина - один из трех крупнейших должников России

  • 17-08-19 -
    Что такое авторское право? Как оно работает в Украине

  • 14-08-19 -
    Если сделать доллар национальной валютой, то украинскую экономику ждет коллапс - СМИ

  • 13-08-19 -
    Аттракцион невиданной щедрости: кто получит право на субсидии

  • 12-08-19 -
    Есть земля, продать нельзя: готова ли Украина к открытому рынку

  • 12-08-19 -
    Пышный куш: как и почему с нарушениями переназначили главу "Ощадбанка"

  • 09-08-19 -
    КУДА-ТО ИСЧЕЗЛИ АЭРОПОРТЫ, ПОРТЫ И ТЫСЯЧИ КИЛОМЕТРОВ ДОРОГ: ОМЕЛЯН ПРОКОММЕНТИРОВАЛ ЗАЯВЛЕНИЯ ЗЕЛЕНСКОГО В СТАМБУЛЕ

  • 07-08-19 -
    Банковские счета переводят на международный стандарт: что это изменит

  • 31-07-19 -
    Капитализм должен измениться или он погибнет. Почему так считают самые богатые люди мира?

  • 25-07-19 -
    Что-то пошло не так: у Зеленского сделали новое заявление про $4000 для учителей. Видео

  • 20-07-19 -
    Эпоха "дешевых" денег и "дорогих" последствий

  • 19-07-19 -
    НБУ об идее Гройсмана повысить зарплаты учителям: Придется сокращать другие расходы

  • 17-07-19 -
    Мининфраструктуры предлагает сделать некоторые мосты платными

  • 17-07-19 -
    Часть подаренного Украине Западом оборудования пылится в океанских контейнерах, - министр обороны Канады Саджан

  • 15-07-19 -
    Смешко призвал Зеленского расследовать создание Порошенко Нацкомиссии по тарифам

  • 14-07-19 -
    Доходы бедных и богатых в Украине отличаются в десятки раз, - эксперты

  • 10-07-19 -
    Глава Счетной палаты Валерий Пацкан: Мы не знаем, сколько у нас вынужденно переселенных лиц

  • 08-07-19 -
    Война мешает Украине расти и развиваться: это правда? Фактчекинг на примере Израиля

  • 04-07-19 -
    "Нафтогаз України": Нужно готовиться к полному прекращению транзита российского газа

  • 03-07-19 -
    Нужны ли Украине иностранные рабочие? Они могут чем-то помочь нашей экономике?

  • 03-07-19 -
    Торговать по-русски: стоит ли Украине рассчитывать на транзит товаров через РФ

  • 02-07-19 -
    Гройсман: Новый рынок электроэнергии похоронил формулу Роттердам+

  • 21-06-19 -
    Глобализация побеждает или проигрывает? Что беспокоит экспертов?

  • 21-06-19 -
    Минимальная достойная зарплата – это сколько? Чем она отличается от просто минимальной? Кто ее получает?

  • 18-06-19 -
    Зеленский надеется на новый транзитный договор "без выкручивания рук"

  • 18-06-19 -
    "Газпром" исключил транзитный контракт с Украиной на европейских условиях

  • 13-06-19 -
    Трудовая миграция: сколько украинцев покидает страну

  • 11-06-19 -
    В НБУ ожидают не более одного транша МВФ до конца года

  • 11-06-19 -
    Шоковая терапия. Сможет ли Трамп усмирить Китай

  • 05-06-19 -
    Минфин о госдолге: Первый пиковый месяц пройден

  • 01-06-19 -
    Секретарь СНБО предупредил о проблемах из-за запрета РФ поставок топлива

  • 31-05-19 -
    Нацбанк: Иском против НБУ Коломойский пытается сорвать суды о конфискации его имущества в Швейцарии

  • 29-05-19 -
    Украина оказалась в "гибридной" ситуации из-за цен на газ: названы серьезные проблемы

  • 29-05-19 -
    В "Ощадбанке" назвали три способа взыскания 1,3 миллиарда долларов с России

  • 29-05-19 -
    Платят не только трусы: чем рискует Украина в случае дефолта и разрыва с МВФ

  • 28-05-19 -
    Управляемый дефолт – это выход для Украины? Что произойдет в этом случае?
  •